Perspectivas M&A 2026: Impulso de Recuperación e Imperativos Estratégicos
bIAnk AI Research · December 2025 · 9 min
El análisis del Harvard Law Forum muestra que M&A se recupera en 2025 con impulso creciente para 2026. Los valores de operaciones suben aunque el volumen permanece contenido.
Puntos clave
- Valores de operaciones M&A subiendo a pesar de volumen por debajo de promedios históricos
- M&A estratégico y tecnológico liderando recuperación; operaciones apalancadas más cautelosas
- Valores promedio de operaciones suben significativamente al cambiar enfoque a calidad sobre cantidad
- Perspectivas 2026 positivas impulsadas por dry powder de PE y necesidades de transformación corporativa
La revisión de diciembre 2025 del Harvard Law School Forum on Corporate Governance confirma que la actividad M&A ha entrado en modo de recuperación tras un período desafiante 2023-2024. Aunque el número de operaciones permanece por debajo de promedios históricos, los valores de transacciones han aumentado sustancialmente a medida que operaciones más grandes y estratégicas vuelven al mercado.
La Encuesta de Tendencias M&A 2026 de Deloitte describe "un cuento de dos mercados" – actividad robusta en operaciones estratégicas y M&A tecnológico contrastando con cautela continuada en transacciones apalancadas. Los compradores corporativos están priorizando adquisiciones transformacionales sobre ingeniería financiera.
El análisis de BCG sobre el "nuevo mundo del dealmaking" enfatiza que la IA y la transformación digital siguen siendo los principales motores estratégicos. Las empresas están adquiriendo para construir capacidades más que simplemente para lograr escala, llevando a valoraciones más altas para objetivos habilitados tecnológicamente.
Según Chambers & Partners, los valores promedio de operaciones han aumentado significativamente en 2025, particularmente en el mercado español donde el valor agregado de transacciones disminuyó solo un 10,7% a pesar de una caída del 16,8% en el número de operaciones. Esto refleja transacciones más grandes y de mayor calidad en lugar de actividad impulsada por volumen.
El M&A transfronterizo se está recuperando, apoyado por mejores condiciones de financiación y necesidad estratégica. Los objetivos europeos siguen siendo atractivos para adquirentes estadounidenses dada la dinámica cambiaria, mientras los compradores asiáticos continúan su expansión selectiva en mercados desarrollados.
De cara a 2026, la visión de consenso apunta a una recuperación continuada. Los principales motores incluyen: dry powder acumulado en firmas de PE, necesidad corporativa de transformación digital, y mejor visibilidad sobre la trayectoria de tipos de interés. Sin embargo, el escrutinio regulatorio, particularmente en tecnología y salud, sigue siendo una consideración significativa en las operaciones.
Fuentes
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